CFA考试易错题型有哪些？

发布时间：2025-10-13 11:46编辑：融跃教育CFA

距离CFA考试的时间越来越近了，这段时间相信大家都在做最后的冲刺，为了助力大家的备考，小编也整理了一些CFA考试中比较容易出错的题型，希望可以在大家的备考过程中提供一些帮助。

一级 · 官方最爱挖的 6 大坑

职业伦理

陷阱：Soft Dollar 只要“客户受益”就合规？

口诀：先问“是否直接服务于投资流程”，否则一律违规。

财务报表

陷阱：LIFO→FIFO 切换时把“税”方向算反，导致 CFO 增减颠倒。

口诀：L→F 存货↑利润↑税↑CFO↓，四格箭头死背。

数量

陷阱：p-value＞α 却“拒绝 H0”——选项常把“cannot reject”写成“accept”诱你选错。

口诀：p 大不拒，p 小才拒；看到 accept 直接叉 。

固定收益

陷阱：把麦考利久期直接代入价格变化公式，忘记÷(1+y)。

口诀：麦考利→修正，必须÷(1+y) 。

衍生品

陷阱：可赎回债估值方向反——“期权价值”该减却加。

口诀：Call 对发行人有利，投资人要减。

组合管理

陷阱：CML 与 SML 横轴混用——CML 用 σ，SML 用 β。

口诀：C 总 S 系，字母形状记忆。

>>>点击领取CFA考试资料包

二级 · 连环案例 4 大“一步错步步错”

财报养老金

陷阱：PBO 与 ABO 混用，导致后面 3 问全部偏差。

口诀：PBO 用未来工资、ABO 用当前工资，先写公式再代数字。

权益 FCFF/FCFE

陷阱：题目问“公司估值”却用 FCFE 折现，或折现率错用 Re 而非 WACC。

口诀：给谁估值就用谁的现金流+折现率，双 F 配对表 10 秒勾选。

固收含权债

陷阱：OAS 与 Z-spread 混用，忘记先剔期权。

口诀：Z 未剔、O 已剔，看涨先减再看 OAS。

衍生品二叉树

陷阱：股息节点忘记调整，导致上下节点价格全错，后面对冲比率直接崩。

口诀：div ex-date 在前，节点先减 div 再折现。

三级 · 主观题“格式白送分”

IPS 时间轴

陷阱：把 liquidity requirement 写成“未来 5 年每年 10 万”却忽略通胀调整，被扣 1 分专业判断。

口诀：liquidity 先 real 后 nominal，必须写“adjusted for inflation”。

业绩归因

陷阱：货币对冲效应符号反，导致纯贡献为负被考官直接 0 分。

口诀：本币升值，外汇亏损，先写公式再带符号。

GIPS 合规声明

陷阱：出现“partial compliance”表述——协会只认 full/non 两种。

口诀：看到 partial 直接划叉，改写成“claim compliance except …”即 0 分。

最后 10 天“错题急救”流程

把上述口诀抄成 1 张 A4，贴墙每天晨读 5 分钟；

官方 Mock 做完后，只保留以上对应陷阱题，重做 2 遍；

考前 2 天在机考界面用 flag 功能模拟“先跳后回”，确保连环题不空。

>>>点击咨询CFA考试备考过程其他相关问题