CFA三级考试科目有哪些？

发布时间：2025-11-28 10:49编辑：融跃教育CFA

一、CFA三级7门核心科目及权重

中文科目名称英文科目名称权重占比（浮动范围）

投资组合管理与财富规划Portfolio Management and Wealth Planning35%-40%

固定收益投资Fixed Income15%-20%

职业伦理道德Ethical and Professional Standards10%-15%

权益投资Equity Investments5%-15%

衍生品投资Derivatives5%-10%

经济学Economics5%-10%

另类投资Alternative Investments5%-10%

注：投资组合管理是绝对核心，占比比较高；固定收益次之；道德标准权重与一级二级相当

二、2025年重大改革：专业方向选择

自2025年起，CFA三级引入专业方向（Specialized Pathway）机制，考生需在报名时从以下三个方向中选择其一，该方向内容占考试总分的 30%-35% ：

可选方向：

投资组合管理（Portfolio Management）

侧重机构投资者的组合构建与策略

私人财富（Private Wealth）

侧重高净值客户的财富规划与传承

私募市场（Private Markets）

侧重私募股权、私募债等非公开市场投资

核心内容（Common Core）

剩余 65%-70% 为所有考生必考的共同核心内容，涵盖上述7门科目的基础理论。

三、考试形式与题量

总时长：4小时24分钟（上下半场各2小时12分钟）

题目结构：共22个案例题组

上半场：5-6个写作题组 + 5-6个选择题组

下半场：5-6个写作题组 + 5-6个选择题组

每题组分值：12分（写作题组含3-4道简答/计算题；选择题组含4道单选题）

未评分试题：包含1个未评分的写作题组和1个未评分的选择题组，用于题库测试

写作题特点：需用英文简答或计算，答案格式不限（短语、项目符号、计算步骤均可），正确计算结果可直接得分，无需过多解释。

四、各科目核心内容与备考建议

1. 投资组合管理与财富规划（权重比较高）

核心内容：资产配置、组合构建、IPS撰写、业绩评估、行为金融、风险管理

备考建议：这是三级绝对核心，写作题主要集中在此。需熟练掌握投资政策声明（IPS）的框架和各类投资者（个人、机构）的特点，多做历年真题的写作部分

2. 固定收益投资（15-20%）

核心内容：组合免疫策略、利率风险管理、负债驱动型投资、信用分析

备考建议：二级基础的延伸，重点掌握主动管理策略和风险控制技术

3. 职业伦理道德（10-15%）

核心内容：与一二级准则相同，但案例更复杂，需结合投资组合管理场景

备考建议：若基础扎实可少花时间，考前快速复习易错条款

4. 权益投资（5-15%）

核心内容：应用估值模型（DDM、FCFE、乘数法）进行组合决策

备考建议：理解模型假设和适用场景，而非死记公式

5. 衍生品与另类投资（各5-10%）

核心内容：衍生品用于风险对冲、另类投资的组合配置作用

备考建议：占比不高但不可放弃，考题相对直接

6. 经济学（5-10%）

核心内容：汇率管理、国际资产配置、宏观经济对组合的影响

备考建议：分析为主，计算为辅，理解经济周期与资产配置的关系

五、三级考试核心难点

写作题（Constructed Response）：占考试一半分值，需用英文清晰表达投资观点，时间紧张

知识整合能力：题目常跨科目综合考察（如道德+组合管理、经济+固收）

IPS撰写：是必考重点，需熟练掌握各类投资者的约束条件与目标

时间分配：需在2小时12分钟内完成约10-12个案例，时间管理能力至关重要

六、备考策略建议

提前6-9个月开始：三级难度比较高，需充足时间准备

写作题专项训练：至少提前3个月开始练习，使用"短语+项目符号"格式节省时间

IPS模板化：总结个人投资者、机构投资者IPS的万能框架

Mock必须计时：至少完成4套完整模拟，严格按4小时24分钟计时

完成实践技能模块（PSM）：2026年起需在成绩发布前完成至少一个模块（10-20小时）