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CFAInstitute Curriculum是什么(CFA教材的书本结构)? 发布时间:2020年06月30日

鲁老师

从事CFA培训教育六年,熟悉CFA课程体系,规划考试方案,提供CFA备考建议。

  CFAInstitute curriculum是CFA协会官方教材,下面小跃就为您介绍一下教材的书本结构和内容结构。

  CFAInstitute Curriculum的书本结构

  CFA一级教材名称译:

  第1卷:道德和专业标准,定量分析方法

  第2卷:经济学

  第3卷:财务报表

  第4卷:公司财务和投资组合管理

  第5卷:股票和固定收益

  第6卷:衍生工具和另类投资

  CFA二级教材名称译:

  第1卷:道德和专业标准,定量方法和经济学

  第2卷:财务报表分析

  第3卷:企业融资

  第4卷:资产评估和股权

  第5卷:固定lncome

  第6卷:衍生工具和投资组合管理

  CFA三级教材名称译:

  第1卷:道德和专业标准

  第2卷:行为金融,个人投资者和机构投资者

  第3卷:资本市场的预期,市场估值和资产配置

  第4卷:固定收益和股票投资组合管理

  第5卷:另类投资,风险管理,衍生品的应用

  第6卷:组合:执行,评估和attribultion,以及全球投资表现标准

  CFAInstitute Curriculum的内容结构

  教材分科目印刷,每科目包括若干单元(studysessions),每单元最开始都会有一段内容提要,以及所需要掌握程度的介绍。每单元包括若干Readings,每个Reading穿插了例题(案例)解析,帮助你更加深入理解知识点。

  1.LOS

  每个Reading之前都有学习要求Los(Learningoutcome statements),也就是学完这一部分的Reading所需掌握的内容。还有Reading后面会附上练习题目(PracticeProblems),并会给出解答。Los可以作为学习的索引,每一个考题都会涉及对应的Los。

  针对每一条LOS,要特别注意其具体的要求(Commandwords),不同的commandwords对应不同的要求,现列举如下:

  Analyse:要求考生灵活运用基础知识达到分析的高度(如公司的盈利性,财务状况稳定性)。

  Calculate:会计算(如销售成本,存货估值,股票估值各模型)。

  Classify:名词理解,分类(如将现金流科目归为:经营现金流、投资现金流、融资现金流)。

  Compare:概念比较辨析(如按照FCFF和FCFE两种办法分别进行股票估值会有什么不同的结果)。

  Construct:综合运用概念(如按照core satellite理论构建投资组合)。

  Contrast:对比(如全责发生制和收付实现制有什么不同)。

  Convert:概念转换(如针对同样一个投资产品,可以按照‘持有期收益率’、‘货币市场收益率’‘有效年利率’、‘债券等价收益率’分别计算收益率)。

  Critique:批判(如在股票的相对估值法当中,知道P/E、P/B、P/S三种方法各自优劣及分别在什么情况下可以使用)。

  Define:定义(会按照需要定义一个参数,一个简单的概率模型,一个概率分布)。

  Demonstrate:证明、示范(如根据企业价值估计其股票价值、解释一个股票的delta值并知道如何用其设计套利、直到在具体的情况下如何应用对应的职业道德准则)。

  Describe:阐述(如可以形容出每种不同的事件风险具体代表什么)。

  Determine:确定、测定(如确定是否使用名义息差或零息差或OAS来给一个固定收益产品估值;确定某独立变量统计分析的置信水平)。

  Distinguish:区别不同的概念

  Estimate:估计(如按照现金流折现模型估计股票价值,估计会计准则变更对股票价格的影响)。

  Evaluate:通过学习,仔细评估并作出判断(如评估企业财务数据质量,评估何种折现率最适用)。

  Explain:解释(如解释‘利率平价假说’)。

  Forecast:预测(如按照收益比率发确定公司来年净利润或者,预测公司未来的市场占有率)。

  Formulate:按照严格的定义表述(如设计一个假设检验,其中原假设为人口的相关系数为零;知道在职业道德准则被违背的情况下应该如何采取措施)。

  Identify:可以正确认出(如知道中央银行的职能)。

  Interpret:解释(如解释线性回归结果)。

  Judge:评判(如根据相应的模型判断股市估值水平是否合理)。

  Justify:在特定情况下证明某方法有效或者合适(如证明使用现金流匹配方法可以满足客户既定的生活要求)。

  Prepare:书面表达(如准备一个投资计划书的预算部分)。

  Recommend:推荐一个较好的解决方案(如建议一种避免违反职业道德准则的行为;给公司推荐一个短期融资方案)。

  Select:选择最佳方案(如按照特定的模型选出最好的投资组合)。

  Show:写出结果(如写出计算过程)。

  Solve:找出解决方案(如计算出计息周期不是以年为单位的某投资的货币时间价值)。

  State:用语言表达(如说出ICAPM模型的公式)。

  Support:可以证实(如指出某个投资经理针对特殊情况采取的应对措施为什么是合理的)。

  注:Critique,discuss,prepare仅针对三级考试。

  2.必读vs选修内容

  在课程Reading中有明确列示选修(Optional)的部分,考试中一般不会涉及,但有时候Optional会加深对其他必读(Required)部分的理解,所以有时间的同学还是要阅读一下。

  3.课后题目/答案

  Reading中间或最后会穿插一些题目在蓝色文本框中(bluebox),紧跟题目就有答案,这些题目的形式即是考试题目的形式,需要引起特别重视。

  4.词汇表(Glossary)与索引(Index)

  Curriculum中出现黑体字的词为重要概念,并在最后面的词汇表中都有解释,并按照字母顺序排列。在CFAInstitute网页上还有Los的索引

  CFAInstitute Curriculum的费用明细

  选择CFA官方教材电子版(Online):除考试费用外无需再交额外费用。

  选择CFA官方教材电子版+纸质版(Bundle):则在考试费用里添加$150(一套纸质版教材费用)+ $20邮寄费用。

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