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什么是基差(基差的定义)? 发布时间:2020年07月21日

薛老师

5年从事CFA培训经验,善于学生沟通,能抓住每一个学生的特点来辅导。

  基差(basis)是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差,即:基差=现货价格-期货价格。基差可以是正数也可以是负数,这主要取决于现货价格是高于还是低于期货价格。现货价格高于期货价格,则基差为正数,又称为远期贴水或现货升水;现货价格低于期货价格,则基差为负数,又称为远期升水或现货贴水。

  在现实生活中,很难做出完美的对冲以规避风险,换句话说,对冲基本都是不完美的。不完美对冲主要是由于基差风险以及数量风险引起的,在本阶段金融工程学习中主要研究基差风险。

  所谓基差通俗理解就是被对冲资产的即期价格和用于对冲的期货价格之间的不收敛,不一致。通常可能是因为需要对冲的资产和期货合约的标的资产不一致、无法确定未来拟出售或购买资产的时间,以及对冲期限与期货期限不一致所引起。

  由定义可以引出,基差就等于被对冲资产的即期价格减去用于对冲的期货价格。

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