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现金流量是什么? 发布时间:2020年08月06日

鲁老师

从事CFA培训教育六年,熟悉CFA课程体系,规划考试方案,提供CFA备考建议。

  现金流量(Cash Flow)是现代理财学中的一个重要概念,是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制,通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。即:企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

  现金流量管理是现代企业理财活动的一项重要职能,建立完善的现金流量管理体系,是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。

  什么是现金

  现金流量管理中的现金,不是我们通常所理解的手持现金;而是指企业的库存现金和银行存款,还包括现金等价物(即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资)。包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。

  一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件:期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。

  现金流量的内容

  l.初始现金流量。

  初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量,一般包括如下的几个部分:

  (1)固定资产上的投资。包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。

  (2)流动资产上的投资。包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。

  (3)其他投资费用。指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。

  (4)原有固定资产的变价收入。这主要是指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。

  2.营业现金流量。

  营业现金流量是指投资项目投入使用后,在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量一般以年为单位进行计算。这里现金流入一般是指营业现金收入。现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。如果一个投资项目的每年销售收入等于营业现金收入。付现成本(指不包括折旧等非付现的成本)等于营业现金支出,那么,年营业现金净流量(简记为NCF)可用下列公式计算:

  每年净现金流量(NCF)= 营业收入一付现成本一所得税

  或每年净现金流量(NCF)= 净利十折旧

  或每年净现金流量(NCF)= 营业收入×(1-所得税率)-付现成本×(1-所得税率)+折旧×所得税率

  3.终结现金流量。

  终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量,主要包括:

  (l)固定资产的残值收入或变价收入。

  (2)原有垫支在各种流动资产上的资金的收回。

  (3)停止使用的土地的变价收入等。

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