亲爱的CFA学员:欢迎来到融跃教育CFA官网! 距离2020年12月5日CFA考试还有 天!
全国热线:400-963-0708 网站地图 Sign in Sign up
信用增级的措施有哪些? 发布时间:2020年08月06日

鲁老师

从事CFA培训教育六年,熟悉CFA课程体系,规划考试方案,提供CFA备考建议。

  信用增级分为内部信用增级和外部信用增级。内部信用增级指的是依靠资产库自身为防范信用损失提供保证。其基本原理是,以增加抵押物或在各种交易档次间调剂风险的方式达成信用提升,主要形式是超额抵押,建立储备金和债券分档。

  内部增级可能改变债券的现金流结构。

  信用增级工具

  1、资产支撑证券化中第三方提供的信用增级工具包括专业保险公司提供的保险,企业担保, 信用证和现金抵押帐户。

  2、在外部信用增级中,最简单的形式是专业保险公司所提供的保险(Monoline Insurance)。

  这类保险公司必须为每笔投保的交易保留一定的资本以保护投资者。对一个被保险的AAA/Aaa信用等级的资产支撑证券来说,专业保险公司担保投资者及时地得到利息和最终偿还本金。但是,专业保险公司只为投资级,即信用等级为BBB/Bbb之上的交易提供保险。

  3、与专业保险相似,企业担保是企业保证使具有完全追索权的 债券持有人免受 损失。企业担保可以针对整个交易,也可以针对交易中的某个档级。在许多交易中,发行人自己为某些较低信用等级的档级提供担保。与专业保险不同,企业担保可以向投资级以下的交易提供。

微信扫一扫

还没有找到合适的CFA课程?赶快联系学管老师,让老师马上联系您! 融跃CFA培训课程 ,高通过省时省心!