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债券价格的影响因素有哪些? 发布时间:2020年08月08日

鲁老师

从事CFA培训教育六年,熟悉CFA课程体系,规划考试方案,提供CFA备考建议。

  影响债券价格的因素非常多,我们要学会判断在某个时点到底是哪个因素占主导。下面我们就看看债券价格的影响因素有哪些?

  一、利率水平

  基本因素

  1.经济越差,降息的可能性越大,对债市利好,反之亦然;

  2. 通胀越高,降息的可能性越低,对债市利空,反之亦然;

  政策因素

  3. 财政政策越激进,债券发行就会越大,对债市利空,反之亦然;

  4. 货币政策越宽松,市场流动性越宽裕,对债市利好,反之亦然;

  5. 监管政策影响不同,比如去杠杆,就对央企国企债利好,对民企债利空;

  交易因素

  6. 资金利率越宽松,对债市越好,反之亦然;

  7. 需求结构影响也不同,比如放开外资大规模进入,利好利率债;

  8. 风险偏好越低,投资者对股市避险情绪越重,对债市利好,反之亦然;

  二、信用水平

  基本因素

  9. 信用基本面则主要分析企业所在宏观环境、行业环境和自身发展状况;

  估值风险因素

  10. 信用资质主要指评级情况,一旦被下调评级或负面展望,债券受到负面影响;

  11. 市场情绪,和股票市场类似,投资者情绪越旺盛,对债市越利好,反之亦然。

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