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外部信用增级的评级方式有几种? 发布时间:2020年08月11日

薛老师

5年从事CFA培训经验,善于学生沟通,能抓住每一个学生的特点来辅导。

  外部信用增级就是由外部第三方机构提供担保。外部信用评级有以下几种方式:

  履约担保(surety bonds):担保人为保险公司。

  银行担保(bank guarantees):担保人为银行。

  备用信用证(letter of credit from financial institution):银行或其他金融机构开具给发行公司的备用信用,承诺一旦发行公司无法还本付息,银行可以借钱给发行公司。它本质上也是银行提供的担保。

  现金抵押账户(cash collateral account):在前面三种外部信用增级方式下,一旦第三方担保人发生违约,投资者也会面临违约风险,这个叫做第三方风险或交易对手风险(third-party/counterparty risk)。而现金抵押账户可以避免这种风险,因为在这种方式下,发行人期初就可以从第三方那里借入一笔资金,然后可以用这笔资金进行投资,一旦借款人发生违约,就可以直接用这笔资金进行偿还,避免违约风险;此外,即使第三方信用状况恶化,对这笔已经借入的资金也不会产生影响。

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