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CAPM是什么? 发布时间:2020年08月15日

薛老师

5年从事CFA培训经验,善于学生沟通,能抓住每一个学生的特点来辅导。

  CAPM是英文Capital Asset Pricing Model的缩写,中文意思:资本资产定价模型。

  CAPM由经济学家威廉-夏普(William F﹒zhiSharpe)、约翰dao-林特纳(John Lintner)在60年代提出,自那时起,一直对财务界产生重要的影响,该模型假设非系统性风险可通过多元化投资分散掉,不发挥作用,只有系统性风险发挥作用。就特定证券而言,相关风险不是总风险,而是个别证券的系统性风险。CAPM的公式为:

  Rj=Rf+(Rm-Rf)β (1.1)

  Rj是证券J的报酬率,Rf是无风险资产的报酬率,Rm是市场均衡组合的报酬率,β是证券J的贝他系数。β越大,系统性风险越高,要求的报酬率越高﹔反之,β越小,要求的报酬率越低。证券组合的β是个别证券的β的加权平均。

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