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【CFA知识点】另类投资和传统投资的区别? 发布时间:2020年08月29日

鲁老师

从事CFA培训教育六年,熟悉CFA课程体系,规划考试方案,提供CFA备考建议。

  另类投资和传统投资的区别,从两个维度来区分传统投资和另类投资,第一个维度是投资标的,第二个维度是投资头寸。

  从投资标的来看,传统投资主要投资于一些股权、债权和现金及现金等价物,这个不难理解,在我们生活中都会碰到,比如炒炒股票、买买国债、做做余额宝等都属于传统投资。

  另类投资从投资标的来看,除了投资传统投资的标的外,还投资于一些其他资产,比如私募股权,大宗商品(黄金、石油大豆等)、房地产、基础设施投资(如高速公路、港口、机场等),最后还包括收藏品(如邮票、红酒、名人字画等),可见另类投资的投资范围非常广泛,不但包括传统投资的内容,还包括一些不怎么常见的投资品种。

  接下来看看第二个维度,投资头寸,传统投资主要对应的是多头头寸,多头头寸就是因为看涨某个投资标的买入这个资产所持有的头寸。另类投资除了多头头寸外,还多了两个头寸,一个是空头头寸,一个是杠杆头寸。

  空头头寸就是做空某个投资标的持有的头寸,为什么做空呢?因为看跌这个资产,就是预计未来市场价格会下跌,先做空,将标的资产卖掉,等哪天市场真的跌了,再从市场上以较低的价格买进来对冲之前卖掉的资产。

  杠杆头寸指的是借钱去投资,A股市场上有个产品叫融资融券,融资对应的就是杠杆投资。杠杆在在财务报表里公式是:资产除以权益,d杠杆与风险是成正比的,杠杆越大,风险会变大,当然预期收益也会变大。

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