CFA三级复习科目重点内容！

发布时间：2025-09-26 16:23编辑：融跃教育CFA

CFA三级作为拿到CFA证书的最后一场考试，为了我们能成功拿到CFA证书，在备考CFA三级的时候一定要了解不同科目的重点内容，这样也可以让我们在备考的时候节省时间提高效率。小编也给大家总结了一些CFA三级复习科目的重点内容，下面跟着小编来了解一下吧！

一、公共核心课（65 %–70 %，所有考生必考）

模块权重25 年新增/高频考点复习抓手

1. 资本市场预期（CME）5 %–10 %长期 GDP 估算公式：ΔGDP = ΔTFP + ΔLabor + ΔCapital；久期偏好评级（Duration Bias）背 3 套“经济情景模板”：扩张/放缓/滞胀，直接嵌套预期回报率。

2. 资产配置（AA）15 %–20 %风险平价 vs 目标波动率；ESG 约束下的 BL 模型把“均值-方差 → BL → 风险平价”写成 8 步流程图，上午题 80 % 照此展开。

3. 固定收益组合管理10 %–15 %新增 Duration & Cash Flow Matching 策略；杠杆 REPO 成本计算模板化“免疫失败”三大原因：凸性错配、现金流缺口、再投资利率↓。

4. 权益组合管理5 %–10 %指数化策略 4 大优点（低费、透明、节税、易风控）准备 1 张“主动 vs 被动 vs 因子”对比表，可复用 90 % 题干。

5. 衍生品与风险管理10 %–15 %利率互换对冲缺口计算；CDS 调整久期把“期货对冲 → 久期中性 → 现金中性”写成 3 行公式，直接代数值。

6. 交易与业绩归因5 %–10 %新增“电子市场隐性成本”：VPIN、Roll 模型；Brinson 交互效应Brinson 背 4 句口诀：配置=权重差×基准收益；选股=权重实×收益差。

7. 道德与 GIPS10 %–15 %新增 Competence 条款；GIPS 2020 版“ carve-out”取消用“4 句法”答 Ethics：①违反准则 → ②具体条款 → ③后果 → ④纠正措施。

二、专业方向（30 %–35 %，三选一）

方向核心得分点上午 Essay 可复用段落

A. 投资组合管理（35 %）机构 IPS：DB Plan / Foundation 流动性＋时间 horizon 模板“Liquidity: annual benefit payment ≈ 5 % MV; Time horizon: long-term (ongoing) → ability ↑”

B. 私人财富（35 %）个税累进+遗产税+ gifting 策略；Human Capital 折现背 3 组动词：defer realization, harvest loss, step-up basis。

C. 私募市场（35 %）GP/LP 条款：Carried interest catch-up、Clawback、Distribution waterfall把“European vs American waterfall”写成 2 行现金流图，直接套数字。

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三、上午 Essay “速成骨架”——10 句话拿 70 % 分数

Objective：通胀调整后 ≥ 3 % real return。

Liquidity：next 12 m 现金需求 ××。

Time horizon：long-term（multi-stage：1-10 y / 10 y+）。

Tax：subject to capital gain 20 % → favor tax-efficient index。

Legal：prudent investor rule → diversify。

Unique：ESG exclusion ≤ 10 % MV。

Asset allocation：use Black-Litterman → adjust for views on EM。

Risk management：duration mismatch 3.2 y → enter pay-fixed swap。

Rebalance：± 5 % band / calendar quarterly。

Monitoring：use IPS benchmark + VaR 95 % 1-day ≤ 2 % MV。

四、下午 Item Set 高频“秒选”结论

风险平价组合 → 杠杆加低波资产（债券）↑

杠杆 REPO → 资金成本 = GC – 特殊 collateral rate

利率上升环境 → cash flow matching 优于 duration matching

主动份额 > 70 % → 高 tracking error 可接受

违反 GIPS 2020 → 必须披露“non-GIPS compliant”段落，否则直接违规

五、时间-任务表（350 h 闭环）

阶段周任务输出

1. 骨架1-4每天 2 h 背模板+写 1 篇 Essay10 篇骨架文＋批改

2. 刷题5-10课后题+近三年真题错题本 ≤ 100 道

3. 模考11-14官方 Mock 3 套上午题提前 30 min 完成

4. 冲刺15-16背新增考点+公式卡片公式 50 张+道德 30 张

把以上模板打印成 A4 双面，每天早晚各默写 1 次；考前 3 周用 Prometric 机考界面限时写 Essay，确保 1.8 min/marks。做到“骨架不变、数字现填”，2025 年 11 月三级通过率就能拉到你这边。

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