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CFA二级容易失分的点有哪些？

发布时间：2025-10-20 13:57编辑：融跃教育CFA

对于备考CFA考试的朋友来说，了解每一级考试中容易失分的点是非常重要的，这样可以帮助我们在备考过程中少走很多弯路。小编给大家整理了一下CFA二级中容易失分的点，希望可以帮助大家更好的备考。

一、知识点理解：“表面懂” 而非 “深度会”

CFA 二级对知识点的考察远超 “记忆”，更侧重 “应用”，很多考生因理解不透彻导致失分。

财务报表分析（FSA）：对复杂会计调整（如租赁、养老金、并购商誉）的原理理解不深，无法判断调整对财务比率的具体影响。

权益投资（Equity）：DCF 模型、相对估值法（如 P/E、EV/EBITDA）的参数选择（如折现率、增长率）逻辑不清，不能结合案例中的行业特性灵活应用。

固定收益（Fixed Income）：久期、凸性的计算与实际利率变动的结合分析不到位，对信用风险、 prepayment 风险的影响因素判断失误。

二、案例分析：“抓不住重点” 或 “逻辑断层”

CFA 二级全为案例题（Item Set），需要从冗长案例中提取关键信息并建立分析逻辑，这是主要失分场景。

信息筛选能力弱：案例中夹杂大量干扰信息（如无关的公司背景、冗余数据），考生无法快速定位与问题相关的考点（如财务数据、行业政策），导致答题方向偏误。

分析逻辑不连贯：回答需 “案例信息 + 知识点 + 结论” 的完整链条，部分考生仅罗列知识点或堆砌案例数据，缺少两者的结合论证（如仅说 “该公司适合用 PEG 估值”，但未结合案例中高增长的特征说明理由）。

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跨科目整合不足：部分案例会涉及多科目交叉（如权益投资结合财务报表分析判断公司盈利质量），考生因知识模块割裂，无法联动分析。

三、答题细节：“会做但没拿分” 的低级失误

这类失分完全可避免，但因习惯或疏忽高频发生。

题干细节遗漏：未注意题干中的 “限定条件”（如 “税前” 还是 “税后”、“名义利率” 还是 “实际利率”、“永续增长” 还是 “阶段性增长”），导致计算或判断错误。

选项陷阱识别不清：选项中常设置 “看似正确但偷换概念” 的干扰项（如将 “经营现金流” 换成 “自由现金流”、“Beta 系数” 换成 “Alpha 系数”），考生因粗心未察觉差异。

时间分配不合理：单题耗时过长（如在复杂计算上死磕），导致后面简单题没时间作答，或为赶时间潦草答题，忽略答题逻辑。

四、伦理与职业标准（Ethics）：“轻忽备考” 导致丢分

很多考生因 Ethics “看似简单” 而减少投入，实则二级 Ethics 考察更细致，容易失分。

准则应用场景模煳：对准则（如利益冲突、研究独立性、客户资产保护）的具体应用场景判断不准，无法区分 “合规” 与 “不合规” 的边界案例。

GIPS（全球投资业绩标准）细节疏漏：对 GIPS 的计算要求（如业绩合并范围、费用扣除规则）记忆不精准，导致案例中的业绩陈述是否符合 GIPS 的判断失误。

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