CFA一级备考重点有哪些？

发布时间：2025-12-26 10:12编辑：融跃教育CFA

CFA 一级是 CFA 考试的入门级，核心考察金融投资的基础知识框架，题型为全客观选择题，特点是知识点覆盖面广、但考察深度较浅。备考的核心思路是抓高频考点、构建知识体系、高效刷题，以下是具体备考重点：

一、 明确科目权重，优先攻克高分值板块

CFA 一级的科目分值占比差异明显，高权重科目是提分关键，需分配 60% 以上的备考时间。

科目分值占比备考核心重点

道德与专业准则（Ethics）15%-20%七大专业行为准则的概念与应用；GIPS（全球投资业绩标准）的核心要求；识别案例中的合规与违规行为

财务报表分析（FSA）13%-17%三大财务报表（利润表、资产负债表、现金流量表）的结构与勾稽关系；存货计价方法、折旧方法、所得税会计等重点调整项；财务比率的计算与解读

定量分析（Quantitative Methods）8%-12%货币时间价值（TVM）的计算（现值、终值、年金）；概率论基础（均值、方差、协方差）；统计推断（假设检验、置信区间）；技术分析的基本概念

经济学（Economics）8%-12%微观经济学（供需模型、弹性、厂商理论）；宏观经济学（GDP 计算、财政政策、货币政策）；国际经济学（汇率、贸易平衡、国际收支）

公司金融（Corporate Finance）8%-12%资本预算方法（NPV、IRR、回收期）；资本成本（WACC）的计算；杠杆（经营杠杆、财务杠杆）的分析；股息政策的类型

权益投资（Equity Investments）8%-12%权益市场的结构与分类；股票估值的基本方法（相对估值法 P/E、P/B，绝对估值法股息贴现模型）；有效市场假说（EMH）

固定收益投资（Fixed Income）8%-12%债券的基本特征与分类；债券估值（YTM、即期利率）；利率风险的衡量（久期、凸性的基础概念）

衍生品（Derivatives）5%-8%远期、期货、期权、互换的基本定义与特征；期权的损益计算；衍生品的套期保值功能

另类投资（Alternative Investments）5%-8%另类投资的分类（私募股权、房地产、大宗商品等）；各类另类投资的风险与收益特征

投资组合管理（Portfolio Management）5%-8%投资组合理论的基础（风险分散化）；风险调整后收益指标（夏普比率、特雷诺比率）；资产配置的基本步骤

核心原则：道德科目分值占比最高，且是 CFA 协会重点考察内容，必须放在最后冲刺阶段强化记忆；财务报表分析和定量分析是计算类题目的核心，需吃透公式和计算逻辑。

二、 掌握核心备考方法：理解 + 记忆 + 刷题

搭建知识框架，拒绝碎片化记忆

CFA 一级知识点多而杂，备考时要按 “科目 - 章节 - 核心考点” 的逻辑梳理框架。例如：定量分析的核心是 “货币时间价值 + 统计”，财务报表分析的核心是 “报表解读 + 财务调整”。可以用思维导图工具（如 XMind）整理各科目知识点，明确考点之间的关联，比如 “资本成本（公司金融）” 与 “股票估值（权益投资）” 的衔接。

公式是得分关键，分类整理 + 熟练运用

CFA 一级的计算类题目占比约 30%-40%，核心公式集中在定量分析、财务报表分析、公司金融、固定收益四个科目。

整理公式清单：按科目分类，标注公式的 “用途 + 变量含义 + 易错点”，比如货币时间价值中 “普通年金” 和 “预付年金” 的区别、WACC 计算中各资本权重的确定方法。

熟练使用指定计算器：必须用 CFA 协会认可的计算器（TI BA II Plus 或 HP 12C），反复练习现金流计算、利率转换、年金计算等快捷操作，提升计算速度。

刷题优先真题，重视错题复盘

真题是核心资料：近 10 年的 CFA 一级真题是最好的复习材料，至少做 2 遍。第一遍按科目刷题，巩固知识点；第二遍按整套试卷刷题，训练答题节奏。

错题复盘比盲目刷题更重要：建立错题本，标注错题对应的知识点、错误原因（是概念不清还是计算失误）。针对高频错题，回归教材或讲义重新理解，避免重复犯错。

控制答题时间：CFA 一级共 180 道题，分两场考试（每场 90 道题，2 小时 15 分钟），平均每题 1.5 分钟。刷题时要养成 “不纠结难题” 的习惯，超过 2 分钟没思路的题直接标记跳过。

三、 各科目备考核心要点

道德与专业准则

这是一级的拉分科目，考察方式是案例题，需要理解七大准则的具体要求，比如 “利益冲突的披露”“内幕交易的界定”“勤勉尽责的标准”。

记忆技巧：结合 CFA 协会的案例集，总结常见违规行为的特征，避免死记硬背准则条文。

财务报表分析

重点掌握三大报表的核心科目：比如现金流量表的间接法编制、存货的先进先出法与后进先出法的差异、递延所得税资产 / 负债的确认。

财务比率部分，要区分 “盈利能力比率”“偿债能力比率”“营运能力比率” 的计算逻辑和含义，能结合报表数据解读公司财务状况。

定量分析

货币时间价值（TVM）是基础且高频的考点，必须熟练掌握现值、终值、年金的计算，以及债券持有期收益率、有效年利率的换算。

假设检验部分，重点理解 “原假设与备择假设”“显着性水平”“P 值” 的概念，能判断检验结果是否显着。

经济学

微观经济学侧重 “供需模型” 和 “市场结构”（完全竞争、垄断、寡头）的特征对比；宏观经济学侧重 “GDP 的三种计算方法” 和 “财政 / 货币政策的影响”。

国际经济学部分，掌握 “直接标价法与间接标价法”“购买力平价” 的基本概念即可，考察深度较浅。

其他科目（权益、固收、衍生品等）

这类科目考察以概念记忆为主，比如权益投资中的有效市场假说分类、固定收益中的债券类型、衍生品的基本合约特征。

衍生品的损益计算是少数需要计算的内容，重点掌握 “看涨 / 看跌期权的买方和卖方损益”。

四、 备考阶段的关键注意事项

教材选择：优先使用 CFA 协会官方教材（Curriculum），或口碑较好的精简讲义（如 Notes），避免使用过于零散的资料。

冲刺阶段：考前 1 个月，重点刷整套真题和模拟题，同时强化道德科目和公式记忆；考前 1 周，回归错题本，查漏补缺。

答题技巧：做选择题时，注意排除法的运用，尤其是道德和经济学的案例题，很多选项可以通过常识和知识点排除。