CFA一级备考重点！

发布时间：2026-01-21 14:53编辑：融跃教育CFA

CFA 一级是入门级考试，核心特点是知识点覆盖面广、考查基础概念为主、难度适中，备考关键在于抓高权重科目、吃透核心考点、强化刷题与记忆。以下是分科目备考重点及核心策略：

一、CFA 一级科目权重与核心考点

CFA 一级共 10 个科目，不同科目权重差异较大，高权重科目是备考重中之重，2026 年考纲下的科目权重及重点如下：

科目权重占比核心备考重点

伦理与职业标准（Ethical and Professional Standards）15%-20%1. 掌握七大职业行为准则（尤其是利益冲突、内幕交易、独立性与客观性、勤勉尽责）2. 理解全球投资业绩标准（GIPS） 的核心目的、关键要求和合规性判断3. 该科目是 “通过关键”，部分场次存在 “伦理分数不足直接不通过” 的隐性规则，需重点突破

财务报表分析（Financial Statement Analysis）13%-17%1. 三大报表（利润表、资产负债表、现金流量表）的结构、编制逻辑和勾稽关系2. 核心会计调整：存货（先进先出 / 后进先出）、长期资产折旧与减值、递延所得税、租赁（IFRS vs US GAAP 差异）3. 财务比率分析：盈利能力、偿债能力、营运能力、估值比率的计算与解读

定量分析（Quantitative Methods）8%-12%1. 货币时间价值（TVM）：年金（普通年金 / 预付年金）、现值 / 终值计算、净现值（NPV）与内部收益率（IRR）2. 概率与分布：离散 / 连续分布、正态分布、置信区间3. 假设检验：原假设 / 备择假设、显着性水平、p 值判断、单样本 / 双样本检验4. 熟记公式，掌握计算器（TI BA II Plus）的操作

经济学（Economics）8%-12%1. 微观经济学：供需模型、弹性计算、市场结构（完全竞争、垄断、垄断竞争、寡头）2. 宏观经济学：GDP 核算方法、总需求与总供给模型、财政政策与货币政策的工具及影响3. 国际经济学：汇率标价法、购买力平价、利率平价、国际收支账户

公司金融（Corporate Finance）8%-12%1. 资本预算：投资项目评估方法（NPV、IRR、回收期、盈利指数）的对比与应用2. 资本成本：加权平均资本成本（WACC）的计算、权益成本（CAPM 模型）、债务成本3. 杠杆：经营杠杆、财务杠杆、总杠杆的计算与解读

投资组合管理（Portfolio Management）5%-8%1. 投资组合理论：风险与收益的衡量（标准差、方差、贝塔系数）2. 资产配置：有效前沿、最优风险组合、资本配置线（CAL）与资本市场线（CML）3. 被动投资 vs 主动投资的区别

权益投资（Equity Investments）8%-12%1. 金融市场结构：一级市场 vs 二级市场、交易所市场 vs 场外市场2. 股票估值方法：股息贴现模型（DDM）、自由现金流贴现模型（FCFF/FCFE）、相对估值法（P/E、P/B、P/S）

固定收益投资（Fixed Income）10%-15%1. 债券的基本特征：票面利率、到期收益率（YTM）、久期与凸性（利率变动对债券价格的影响）2. 债券估值：零息债券、附息债券的定价公式3. 债券市场分类与债券发行机制

衍生品投资（Derivatives）5%-8%1. 衍生品基础：远期、期货、期权、互换的定义与区别2. 期权定价：期权价值的构成（内在价值 + 时间价值）、期权 Greeks（德尔塔、伽马）的基本概念3. 远期合约与期货合约的定价逻辑

另类投资（Alternative Investments）5%-8%1. 另类投资的类别：私募股权、对冲基金、房地产、大宗商品2. 另类投资的特点：流动性差、透明度低、收益与风险特征3. 基本估值方法（无需深入复杂模型）

二、CFA 一级核心备考策略

抓大放小，优先突破高权重科目伦理、财报、定量、经济、公司金融这 5 个科目合计权重超 70%，是通过考试的核心，复习时要分配 60% 以上的时间。低权重科目（如另类投资、衍生品）以掌握基础概念为主，不必深究复杂知识点。

重视公式与计算器操作CFA 一级定量、固定收益、公司金融等科目涉及大量计算，必须熟记公式 + 熟练使用 TI BA II Plus 计算器（如货币时间价值计算、WACC 计算、久期计算等），建议单独整理公式手册，每天背诵 + 刷题巩固。

刷题是关键，真题优先

教材课后题是基础，要逐章完成；

历年 mock 题（官方模考题）是核心，至少完成 3 套以上，模拟考试时间（每场考试 2.25 小时，120 道题），训练答题速度和节奏；

错题本必备，错题涉及的知识点要回归教材重新理解。

伦理科目：理解 + 记忆并重伦理不能死记硬背，要结合案例理解准则的应用场景（如 “是否构成内幕交易”“是否违反独立性”），建议后期集中背诵准则条款，搭配专项真题训练。

合理规划复习周期建议备考周期3-6 个月：

第 1-2 个月：通读教材 / 讲义，搭建知识框架，完成课后题；

第 3-4 个月：分科目刷题，整理错题和公式；

第 5-6 个月：做 mock 题，模拟考试，查漏补缺，重点攻克伦理和薄弱科目。