CFA一级Corporate Issuers企业发行人学习Module

发布时间：2025-06-07 15:07编辑：融跃教育CFA

CFA一级Corporate Issuers企业发行人所占比重为6%-9%，知识点比较简单，性价比相对较高，不要轻视，不要在简单的题目上丢分。企业发行人各个章节相对较独立，需要建立其内在联系，熟悉各种常考题型，反复练习。

Module 1 Organizational Forms, Corporate Issuer Features, and Ownership

描述和比较企业的法律组织形式，强调了它们的异同以及对投资者的重要影响。公司组织形式及其关键特征，如所有权和经营权分离、有限股东责任、融资渠道和税收问题。比较私人控股和上市公司发行人，包括公司发行人如何上市和私有化的机制。

Module 2 Investors and Other Stakeholders

对于发行者和投资者来说，债务证券和股票证券有不同的风险和回报。债权人和股东以外更广泛的利益相关者群体，它们之间潜在的利益冲突。评估 ESG 因素，以更好地评估发行人的预期未来业绩和风险状况。

Module 3 Corporate Governance: Conflicts, Mechanisms, Risks, and Benefits

公司治理涉及建立和维护一个制衡和激励机制，以解决所有者、出借人和管理者等利益相关者之间的利益冲突。强调了好的公司治理和利益相关者管理政策的好处，以及薄弱政策的风险及其对公司绩效的潜在影响。

Module 4 Working Capital and Liquidity

分析短期资产和负债，即在一年内导致现金流入或流出的资产和负债。短期资产和负债是发行人为投资者创造现金流能力的关键决定因素，资产和负债的时间和流动性之间的不匹配可能对公司造成灾难性影响。解释现金转换周期与流动性管理。

Module 5 Capital Investments and Capital Allocation

关注发行人的长期投融资活动。描述资本投资的类型，描述资本配置过程，计算净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和投资资本回报率（ROIC），描述资本配置原则和常见的资本配置陷阱。虽然资本配置和估计预期投资回报的目标都是在投资选择中选择最佳选择，但公司今天的决定可能会影响未来的投资决策，从而产生所谓的实物期权，描述与资本投资相关的实物期权类型。

Module 6 Capital Structure

公司的资本结构。解释影响资本结构和加权平均资本成本的因素。解释资本结构的 Modigliani–Miller理论，证明资本结构与公司价值无关的简化假设，然后放宽这些假设，以显示税收和财务困境成本的影响。描述最优和目标资本结构。

Module 7 Business Models

商业模式，本章主要通过 who、what、where、how、how much 五个维度详细介绍了商业模式的概念和类型。