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如何更好的理解CFA考试中有效年利率?

发布时间:2021-03-16 09:16来源: 融跃教育CFA

如何更好的理解CFA考试中有效年利率?

什么叫作有效年利率呢?在CFA考试科目中知识点的学习很重要,其中有一个知识点没有弄清楚可能就会做错CFA考试题,那我们今天来说说什么叫作有效年利率?如何更好的理解CFA考试中这个知识点!

比如说,大家去银行存款,银行对外公布的年利率是10%,现在有几种情况,如果是1年计1次息的话,你1年可以拿到的实际收益率就是10%;那如果1年计两次息呢?

CFA考试科目

1年计两次息,银行说我一年的收益率是10%,但这个10%代表1年计两次息的名义的收益率。那这就相当于半年计一次息,半年的收益率应该是5%,也就是10%/2,这种情况就相当于你先投了一个半年,然后再投一个半年。

所以我一年的收益率是(1+5%)2-1,这是我们投了两个5%所拿到的1年的实际收益率,大概等于10.25%。下面再看另一种情况,如果我一年计4次息,我的年收益率还是10%,那我一年可以拿到的实际收益率就是(1+2.5%)*-1。那我一年计m次息的话,我们用一个参数代表具体数字,我一年名义收益率是10%,那我*后能够拿到的实际收益率是多少呢?

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首先,我们每一次计息他的利息是10%/m,我们一共计了m次息,也就是说整个投资一共有m期,所以(1+10%/m)-1就等于我们这种计息方式下每年能拿到的实际收益率是多少,这个实际的收益率我们就叫作EAR,即有效年利率。

其实,当利率周期与计息周期不一致时,就出现了名义利率和有效年利率的概念。所谓利率周期,指的就是你给的利率是按什么周期计算的,如我现在给出年利率12%,则指的是这个利率周期是1年。所有给出的利率,如年利率12%,均为名义利率。名义利率(nomina rate)通常是指以年为基础计算的利率。如果你按照1年计息一次,则12%也同时是有效年利率,可以直接使用。如果不是1年计息一次,名义利率12%是不能直接使用的,要将它转化成有效年利率。

有效年利率是将名义利率按不同计息期调整后的利率,显然,当复利次数为1时,名义利率就等于有效年利率,如果一年内计算复利次数为n时,名义利率为r,那么有效年利率(EAR)为:EAR=(1+r/n)-1

不知道你懂没有懂这个知识呢?小编给你说了这么多了,如果你在备考中需要交流群的话,这边有CFA备考群,可以扫一扫进入群聊哦!

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