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CFA一级易错题:Empirical duration is likely the best measure of the impact

发布时间:2023-07-21 15:43编辑:融跃教育CFA

CFA一级易错题:Empirical duration is likely the best measure of the impact

Empirical duration is likely the best measure of the impact of yield changes on portfolio value, especially under stressed market conditions, for a portfolio consisting of:

A 100% sovereign bonds of several AAA rated euro area issuers.

B 100% covered bonds of several AAA rated euro area corporate issuers.

C 25% AAA rated sovereign bonds, 25% AAA rated corporate bonds, and 50% high-yield corporate bonds, all from various euro area sovereign and corporate issuers.

(固收 Understanding Fixed-Income Risk and Return)

这是新增知识点,麦考利久期和有效久期等通过公式得出的叫做分析久期analytical duration;而通过债券的历史数据计算得出的叫实证久期empirical duration,更适用于估计高风险高收益债券的久期,特别是在经济不好时,高收益债券的实证久期会小于分析久期,主要是由于基准利率和利差呈负相关关系,记住结论即可。

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